كان الزخم يتراكم منذ سنوات ، لكنه جعله رسميًا هذا الأسبوع ليصبح مركز صناعة تعدين الذهب الآن في نيويورك, ويمثل الإعلان عن نقل أكبر خمسة منتجين لشركة AngloGold Ashanti Ltd إدراجها الأساسي إلى بورصة نيويورك قطعًا لأكثر من قرن من العلاقات مع جنوب إفريقيا ، بعد ثلاث سنوات من بيع آخر منجم لها في البلاد.
لكنه يشير أيضًا إلى واقع أوسع لسوق تعدين الذهب: إذا كنت تتطلع إلى الاستفادة من المزيد من المستثمرين ورؤوس الأموال ، فهناك مكان واحد فقط لتتواجد فيه.
توسعت مكانة نيويورك كمركز عالمي لأسهم الذهب في السنوات الأخيرة بعد سلسلة من الصفقات الضخمة أعادت تشكيل الصناعة ، مما أدى إلى إنشاء عملاقين في أمريكا الشمالية يسيطران على الفضاء – وكلاهما يتداول في نيويورك.
كما أدى تركيز الصناديق المتداولة في البورصة الخاصة بصناعة معينة إلى زيادة الجاذبية.
قال ألبرتو كالديرون ، الرئيس التنفيذي لشركة AngloGold في مقابلة يوم الجمعة: “إنه المكان الذي يوجد فيه أكبر تجمع لرأس المال حتى الآن”. “إنه المكان الذي يوجد فيه المستثمرون المتخصصون الذين يحبون الذهب.”
لسنوات ، تنافست نيويورك مع لندن باعتبارها المركز التجاري الأول للأسهم الذهبية في العالم ، بينما خاضت تورنتو وجوهانسبرغ وسيدني أيضًا معركة شجاعة.
لكن المنافسة الآن تبدو وكأنها قد انتهت (في حالة AngloGold ، يجب أن تستقر لندن ، التي تم الترويج لها منذ فترة طويلة على أنها مكان إدراج محتمل ، لكونها موطنًا للمقر الرئيسي الجديد لشركة التعدين.)
إن أهمية التداول في نيويورك واضحة بالفعل لشركة AngloGold, تمثل القائمة الثانوية للشركة هناك بالفعل حوالي ثلثي أحجام تداولها ، مما يوفر قدرًا غير متناسب من السيولة ، نظرًا لأن حوالي ثلث الأسهم فقط يمتلكها مستثمرون أمريكيون.
تأتي حركة AngloGold في الوقت الذي يقترب فيه الذهب نفسه من تحقيق رقم قياسي ، مما يدفع المستثمرين إلى الاهتمام.
ارتفع المعدن وسط اضطراب القطاع المصرفي ، وعمليات الشراء القوية من قبل البنك المركزي وزيادة الرهانات ، سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
الولايات المتحدة هي أيضًا موطن لأكبر صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب في العالم ، مثل VanEck Gold Miners ETF.
نظرًا لأن المزيد من المستثمرين يتراكمون في المنتجات المتداولة في البورصة كوسيلة سهلة للتعرض للمعدن ، فإن الوزن الأثقل هو طريق سريع لزيادة السيولة.
لفترة من الوقت ، بدت بورصة لندن – موطن معظم أكبر شركات التعدين المتنوعة في العالم – مهيأة للاحتفاظ بها.
أصبحت شركة Randgold Resources المدرجة في لندن بمثابة ملصق صغير لهذه الصناعة ، وقد جذب سجلها كأفضل شركة أداءً في مؤشر FTSE 100 آخرين للإدراج هناك في محاولة لتكرار “قسط Randgold”.
لكن إحياء لندن تلاشى. عانت الشركات التي حاولت تكرار Randgold من النكسات التشغيلية ، بينما كانت Randgold نفسها ناجحة جدًا لدرجة أنها أكملت عملية استحواذ عكسي بحكم الواقع على Barrick ، مع تولي الرئيس التنفيذي Mark Bristow الشركة الموسعة.
في ذلك الوقت ، كان Bristow سعيدًا بشكل خاص لأنه حصل على مؤشر GOLD للشركة للتداول في نيويورك ، مما خلق جاذبية واضحة للعلامة التجارية للمستثمرين المتعطشين للسبائك.
اليوم ، حجم باريك في نيويورك ما يقرب من ثلاثة أضعاف عدد الأسهم المتداولة في تورونتو.
في عام 2019 ، اتبعت شركة Newmont Corp ، المنافسة الأمريكية ، اتفاقية Barrick-Randgold بصفقتها التحويلية الخاصة ، حيث اشترت Goldcorp الكندية.
يبدو أن شركة نيومونت – أكبر شركة تعدين للذهب في العالم الآن – على وشك أن تصبح أكبر ، حيث تسعى للاستحواذ على شركة Newcrest Mining Ltd بقيمة 19.5 مليار دولار.
سلسلة الصفقات الضخمة ، التي يدعمها مستثمرون أميركيون لديهم شهية قوية للسبائك والشركات التي تعدينها ، تركت العديد من منافسيهم في وقت واحد يبدون غير ذي صلة على نحو متزايد.
نيومونت – حتى قبل شرائها المخطط لنيوكريست – تبلغ قيمتها 36.5 مليار دولار وباريك 33.7 مليار دولار. تقدر قيمة AngloGold من قبل مستثمريها بـ 10.7 مليار دولار فقط.
في حين أن الكثير من التناقض يرجع إلى أن الشركات الكبيرة تنتج المزيد من الذهب بتكلفة أقل ، تعتقد AngloGold أيضًا أن وجود المزيد من المساهمين الأمريكيين سيساعد في سد فجوة التقييم.
حاليًا ، يوجد حوالي 35٪ من مستثمري AngloGold في الولايات المتحدة ، وهو رقم تتوقع أن يرتفع بمرور الوقت.
قال كالديرون: “بالنسبة للحجم النسبي لشركتنا ، فنحن ممثلون تمثيلاً ناقصًا بشكل كبير في مجموعة رأس المال هذه”.
