غذت المخاوف بشأن النظام المصرفي الأمريكي طلبات الحصول على سندات اليورو الحكومية الآمنة يوم الأربعاء ، في حين دفعت أسواق المال توقعات مسار تشديد البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى أسفل.

يواجه First Republic Bank خيارات صعبة لتغيير أعماله من خلال إنشاء “بنك سيئ” أو من المحتمل بيع الأصول.

في الوقت نفسه ، كتبت صحيفة وول ستريت جورنال في مقال ، بما في ذلك تعليقات من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في دالاس روبرت كابلان ، أن القضايا المصرفية أمامها طريق طويل.

استمر صقور البنك المركزي الأوروبي في قرع طبول التضخم قبل اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.

ونقلت بنوك الاستثمار عن محافظ البنك المركزي الكرواتي بوريس فوجيتش قوله إن البنك المركزي الأوروبي “ليس لديه خيار سوى رفع أسعار الفائدة أكثر” حتى يحدث “تغيير في الاتجاه” في التضخم الأساسي.

انخفض عائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات ، المعيار القياسي في منطقة اليورو ، بمقدار 4 نقاط أساس إلى 2.34٪ ، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى في أسبوعين عند 2.31٪.

أظهر استطلاع أجراه معهد GfK أن معنويات المستهلكين الألمانية من المقرر أن ترتفع في مايو بسبب اعتدال أسعار الطاقة والزيادات المتوقعة في الأجور.

كانت رهانات السوق على ارتفاعات سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي في المستقبل مستقرة نسبيًا مؤخرًا.

كان سعر الفائدة قصيرة الأجل باليورو (ESTR) الصادر عن البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر 2023 عند 3.63٪ ، مما يشير إلى توقعات لسعر فائدة حوالي 3.73٪ بحلول الانخفاض.

زاد المستثمرون من رهاناتهم على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل ، مما قلل من فرص التحرك بمقدار 50 نقطة أساس إلى 20٪ من حوالي 30٪ في الأيام السابقة.

ومع ذلك ، لا يستبعد العديد من المحللين 50 نقطة أساس ، والتي من شأنها أن تقدم إشارة متشددة للأسواق وتنطوي على إعادة تسعير محتملة لمنحنى سعر السياسة الآجل.

وصل مؤشر إجهاد السوق مثل الفجوة بين أسعار مبادلة اليورو لمدة عامين وعوائد السندات الألمانية لمدة عامين إلى أعلى مستوى له في شهر واحد عند 82.25 قبل أن يتراجع إلى 76.3.

قال مايكل ليستر ، رئيس إستراتيجية أسعار الفائدة في كومرتس بنك: “إن مخاوف البنوك وسقف الديون الأمريكية تزيد من الطلب على الأمان الذي أحدثته الأزمة”.

وهذا يترك هوامش Schatz- (مقايضة الأصول) بأكبر قسط منذ 6 سبتمبر ، في ذروة ضجيج الندرة ، وفقًا لنموذج القيمة العادلة الهيكلي “.

واجه مشروع قانون جمهوري يجيز زيادة 1.5 تريليون دولار في سقف الديون الأمريكية ، والذي من شأنه تجنب ما اعتبرته وزيرة الخزانة جانيت يلين “كارثة مالية” ، عقبة في وقت متأخر يوم الثلاثاء.

وانخفض العائد على السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات 2.5 نقطة أساس إلى 4.23٪.

كان الفارق بين عوائد السندات الإيطالية والألمانية لأجل 10 سنوات – وهو مقياس لثقة المستثمرين في البلدان المثقلة بالديون في منطقة اليورو – عند 188 نقطة أساس بعد أن توسع إلى الأوسع في شهر عند 190.6 نقطة أساس.

وأشار محللو سيتي إلى أن تحليل يوم الثلاثاء لما يسمى بالملائكة الساقطة من قبل وكالة موديز ركز على أدنى تصنيف استثماري لإيطاليا ، وهو تصنيف سلبي.

سلط التقرير الضوء على المخاطر الناجمة عن التنفيذ الجزئي لصندوق التوليد الجديد (NGEU) ، وتباطؤ النمو ، وارتفاع تكاليف التمويل ، والاعتماد على الغاز المستورد ، مما يعرض إيطاليا لمخاطر الإمداد.

وقال محللون في سيتي إن “مع ذلك ، مع استقرار السياسة نسبيًا في الوقت الحالي ومن المرجح أن يكون العجز / الدين على مسار هبوطي بناءً على توقعات الاقتصاديين لدينا ، فإن الحافز لخفض درجة الاستثمار الفرعي مفقود”.