يدعو كبير الاقتصاديين بالبنك الدولي إنديرميت جيل إلى اتباع نهج جديدة لمعالجة أزمة الديون المتصاعدة التي تواجه العديد من البلدان ، بما في ذلك خطوات لعامل الاقتراض المحلي في تقييم القدرة على تحمل ديون بلد ما.

وقال جيل لرويترز إن الإطار المشترك الذي وضعته مجموعة العشرين من الاقتصادات الكبرى لمساعدة أفقر البلدان لم يسفر إلا عن تقدم جليدي لأنه لم يمثل 61٪ من الديون الخارجية للبلدان النامية المملوكة لدائنين من القطاع الخاص ، وهي حصة أكبر بكثير من منذ عقود.

تقدمت أربع دول فقط – زامبيا وتشاد وإثيوبيا وغانا – بطلبات للإغاثة بموجب آلية مجموعة العشرين التي تم إنشاؤها في أواخر عام 2020 في ذروة وباء COVID-19 ، على الرغم من أن صندوق النقد الدولي يقدر أن عددًا أكبر بكثير – 60٪ من البلدان المنخفضة – البلدان ذات الدخل – معرضة لخطر كبير من ضائقة الديون.

تشاد هي الوحيدة التي توصلت إلى اتفاق لتخفيف عبء الديون مع الدائنين – وهو لا يتضمن تخفيضًا فعليًا للديون.

ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة الأخرى من شأنه أن يحافظ على تدفق الأموال من الأسواق الناشئة لبعض الوقت ، كما حدث في الثمانينيات ، وهذا ، كما قال جيل في مقابلة هذا الأسبوع ، من شأنه أن يؤدي إلى “المزيد من حطام القطارات”.

وقال قبل ندوة للبنك الدولي بشأن الديون يوم الأربعاء “مستويات الديون بدأت بالفعل في الإضرار بالآفاق وتضعهم في النوع الخاطئ من دوامة”. “العديد من هذه البلدان في أزمة ديون بالفعل. بلد مثل مصر تحت الماء.”

وقال إنه يجب استبدال الإطار المشترك بأقوى المصطلحات المستخدمة من قبل مسؤول بالبنك الدولي. “إنها ليست الآلية الصحيحة”.

حوالي ثلثي الدين الخارجي لغانا ، على سبيل المثال ، مملوك للقطاع الخاص ، لكن الإطار يركز على الدائنين الرسميين لنادي باريس والمقرضين الجدد مثل الصين ، التي أصبحت الآن أكبر دائن سيادي في العالم. وأضاف أنها تفتقر إلى القواعد المشتركة للتعامل مع ديون الدول.

وقال إن المائدة المستديرة الجديدة للديون السيادية التي أقيمت لمواجهة التحديات في عملية الإعفاء من الديون جلبت الدول المدينة والجهات الفاعلة في القطاع الخاص ، لكنها لم تحقق سوى نتائج متواضعة.

قال مسؤولو صندوق النقد الدولي إن الصين والمشاركين الآخرين توصلوا إلى تفاهم مشترك بأن بنوك التنمية متعددة الأطراف يمكن أن تقدم تدفقات صافية إيجابية من القروض والمنح إلى البلدان المحتاجة ، بدلاً من قبول “تخفيضات”.

لكن جيل قال إن الصين على الأرجح لا ترى ذلك على أنه ملزم لأن الاجتماع لم يكن القصد منه أن يكون آلية لصنع القرار.

وأشار جيل إلى أن إصدار سندات برادي – أوراق الدين السيادية المقومة بالدولار والمدعومة بسندات الخزانة الأمريكية – كما حدث خلال أزمة الديون في الثمانينيات قد يعالج بعض أوجه القصور ، مضيفًا أن هذه السندات قد توقفت إلى حد كبير ، مما يشير إلى نجاحها.

بقيت إحدى القضايا الرئيسية في كيفية تقييم صندوق النقد الدولي والبنك الدولي لقدرة البلدان على تحمل الديون مع استبعاد الاقتراض المحلي ، الذي أخفى مستويات الاقتراض المرتفعة للغاية.

وقال جيل إن هذا حدث جزئيًا لأن البلدان النامية قد بنت قطاعاتها المالية المحلية ولكن بدون أطر مالية مستدامة مقابلة.

وقال: “فجأة ، لم تعد أداة التقييم الخاصة بك ، والتي تبحث فقط في افتراض أن هؤلاء الأشخاص لا يمكنهم الاقتراض إلا من الخارج ، مناسبة”.