قال صانع سياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأحد إن الضغوط في القطاع المصرفي تتم مراقبتها عن كثب لاحتمال تسببها في أزمة ائتمانية ، حيث أشار مسؤول في البنك المركزي الأوروبي أيضًا إلى تشديد محتمل في الإقراض.
السلطات في جميع أنحاء العالم في حالة تأهب قصوى لتداعيات الاضطرابات الأخيرة في البنوك في أعقاب الانهيار في بنك سيليكون فالي بالولايات المتحدة (SVB) وبنك سيجنتشر والاستيلاء على Credit Suisse قبل أسبوع.
انتهى الأسبوع الماضي بوميض مؤشرات ضغوط الأسواق المالية. وانخفض اليورو مقابل الدولار ، وانخفضت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو ، وارتفعت تكاليف التأمين ضد التخلف عن سداد البنوك على الرغم من تأكيدات صانعي السياسة.
في أحدث محاولة لتهدئة المستثمرين ، قالت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الجمعة إن مجلس مراقبة الاستقرار المالي وافق على أن النظام المصرفي الأمريكي “سليم ومرن”.
ما هو غير واضح بالنسبة لنا هو إلى أي مدى تؤدي هذه الضغوط المصرفية إلى أزمة ائتمانية واسعة النطاق.
قال نيل كاشكاري رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس يوم الأحد في برنامج “مواجهة الأمة” على شبكة سي بي إس إن هذا شيء نراقبه عن كثب.
قال كاشكاري ، الذي كان من بين صانعي السياسة الأكثر تشددًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الدعوة إلى رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم: “إنه بالتأكيد يقربنا أكثر”.
وقال إنه لا يزال من السابق لأوانه قياس تأثير ضغوط البنوك على الاقتصاد ، وبالتالي من السابق لأوانه معرفة كيف يمكن أن يؤثر على قرار سعر الفائدة المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
وفي الوقت نفسه في أوروبا ، يعتقد البنك المركزي الأوروبي أن الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي قد تؤدي إلى انخفاض معدلات النمو والتضخم ، حسبما قال نائب رئيس البنك لويس دي جويندوس.
وقال لصحيفة بيزنس بوست: “انطباعنا أنها ستؤدي إلى تشديد إضافي لمعايير الائتمان في منطقة اليورو. وربما سيغذي ذلك الاقتصاد من حيث انخفاض النمو وانخفاض التضخم”.
بعد أن خططت الحكومة السويسرية لإنقاذ بنك كريدي سويس من قبل منافس يو بي إس ومقره زيورخ ، انتقل دويتشه بنك الألماني إلى دائرة الضوء على المستثمرين.
تراجعت الأسهم في أكبر بنك ألماني بنسبة 8.5٪ يوم الجمعة وقفزت بشكل حاد تكلفة التأمين على سنداته ضد مخاطر التخلف عن السداد وتراجع مؤشر أسهم البنوك الأوروبية الكبرى.
أثار الارتفاع المفاجئ في التوترات بالنسبة للبنوك تساؤلات حول ما إذا كانت البنوك المركزية الكبرى ستستمر في السعي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير في محاولة لخفض التضخم ، ودفع البعض إلى التكهن بشأن متى ستبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض.
قال إريك نيلسن ، كبير المستشارين الاقتصاديين للمجموعة في UniCredit في لندن ، إن البنوك المركزية يجب ألا تفصل السياسة النقدية عن الاستقرار المالي في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن المشاكل المصرفية قد تؤدي إلى أزمة مالية واسعة النطاق.
وقال نيلسن في مذكرة يوم الأحد: “يتعين على البنوك المركزية الكبرى ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ، أن تصدر بيانًا مشتركًا مفاده أن أي زيادة أخرى في أسعار الفائدة لن تكون مطروحة على الطاولة على الأقل حتى عودة الاستقرار إلى الأسواق المالية”.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ربع نقطة هذا الأسبوع لكنه فتح الباب لإيقاف المزيد من الزيادات مؤقتًا حتى يتضح كيف يمكن أن تتغير ممارسات الإقراض المصرفي بعد الانهيار الأخير لبنك SVB وبنك Signature في نيويورك.
وقال كشكاري “هناك بعض المؤشرات المقلقة. على الجانب الإيجابي يبدو أن تدفقات الودائع الخارجة قد تباطأت. وعاد بعض الثقة بين البنوك الأصغر والإقليمية.”
استمر الاضطراب بين أسهم البنوك على جانبي الأطلسي حتى نهاية الأسبوع ، على الرغم من جهود السياسيين والبنوك المركزية والمنظمين لتبديد المخاوف.
“لقد رأينا أن أسواق رأس المال كانت مغلقة إلى حد كبير خلال الأسبوعين الماضيين.
إذا ظلت أسواق رأس المال هذه مغلقة لأن المقترضين والمقرضين ظلوا متوترين ، فسيخبرني ذلك ، حسنًا ، من المحتمل أن يكون لهذا تأثير أكبر على وقال كشكري “الاقتصاد” ، مضيفًا: “لذا من السابق لأوانه إصدار أي توقعات بشأن الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة”.
طرح بنك الاحتياطي الفيدرالي برنامج إقراض طارئ يهدف إلى إبعاد المقرضين الإقليميين الآخرين عن المتاعب.
أظهرت البيانات الأخيرة أن الأموال تنتقل من البنوك الأصغر إلى البنوك الأكبر في الأيام التي أعقبت انهيار بنك إس في بي في العاشر من مارس ، على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال الأسبوع الماضي إنه يعتقد أن الوضع “استقر”.
